可持续性与外部官员对话

各个角度的“满冠体育”

冈岛：在我的职业生涯中，包括在航空公司工作和目前在大学教书，我很少有机会与化学品制造商互动，我想我第一次听说满冠体育是通过电视广告。我以为公司是在尝试做一些创新、有趣的事情，但是我并没有真正理解其中的内容。仔细观察后，我的印象是，虽然这是一家已有100多年历史的老字号企业，但却是一家开发了“满冠体育式的生产创新”的非常敏锐的企业。然后，当我成为外部董事并参观了生产现场时，虽然我们是一群真诚的工程师，但我们思想开放，我们是一家理念理性但灵活的公司，比如虚拟公司理念和与各种外部组织的合作关系，能够以长远的眼光看待社会的未来。

北山：当我在审计公司工作时，我有过作为注册会计师审计化工行业的几家公司的经验，当时我对满冠体育的印象是一家严格的公司。作为一名外部审计师，我对实际情况了解得越多，就越感到惊讶。现在很多公司都提倡可持续发展和ESG，但是满冠体育从早期就大胆接受挑战，立志通过建设循环型社会来发展自己此外，我觉得在发展集团本身的同时为可持续发展的社会做出贡献的想法与我产生了共鸣，因为它与时俱进。
此外，我们是利用植物来源的纤维素制造化学产品的先驱，并正在开发突破性技术，例如“生物质价值链概念”，通过回收森林作为石油原材料的替代品来振兴当地经济，以及“微流体装置”，最大限度地减少对大型工厂的需求。看看这些一家充满活力、推动创新的公司

“加速 2025 年”中期战略的成果和挑战

北山：过去五年最大的亮点是，我们通过“业务选择和集中”进行结构性改革，在2020财年实现了宝理塑料成为全资子公司。这使工程塑料成为我们的核心业务，扩大了我们的业务规模。此外，我们还在满冠体育集团内部横向部署了满冠体育式生产创新的进化版“自主生产系统”。在研发方面，创建强大技术的工作组以加速商业化
另一方面，在评估当前的商业环境后，我们决定退出一些业务。对于这些事情，从我作为企业审计师的角度来看，为了简化和加速实现中期目标的机制和流程，面临的挑战是加强定期、有速度感地监控每项业务进展和风险管理的能力2025财年将是重要的一年，我们将确定各种问题并将其与下一个中期战略联系起来，因此我想鼓励公司内部和董事会会议进行热烈的讨论。

冈岛：在我们的中期战略中，在冠状病毒大流行的情况下，我们将思维从“产品输出”转变为“市场输入”，在此基础上我们还进行了组织改革，并采取了严厉措施，包括将工程塑料业务作为核心业务，正如北山先生提到的那样。我相信2030财年将是一个转折点，但未来增长的种子正在积极播种，因此我认为我们需要加速创建新业务并加快将其货币化的行动。在负责公司货币化的坂木总裁的强有力领导下，我认为我们未来将继续承担各种主题，但我希望在进行改革时，我们会认真与员工互动，共同努力实现 2030 财年的目标。
除了战略之外，我还关心提高公司PER（市盈率）和PBR（市净率）的措施，这些措施甚至连高管也非常感兴趣。尽管获得了合理的收入，但其增长潜力并未在股票市场上得到评估，其市盈率仅为行业平均水平的一半左右。我认为股东回报和净资产收益率等管理指标可以多评估一些，但为此，我们应该仔细、明确地宣传我们业务的未来潜力和增长潜力我认为这样做也很重要。

北山：公司网站介绍了许多将激发工业界创新的举措，例如将改变供应链存在方式的跨价值链，以及微流体设备实施计划。只是由于讨论主要是定性的，因此很难传达是否可以在不久的将来实现或会对业务成果产生什么影响。我希望您能够将这些定量的好处纳入其中，并将其作为未来的创新故事来讲述我认为是这样，而且沟通的方式很重要。
我们公司最初是从生物质开始的，我们在悠久的历史中发展起来的业务是 ESG 和可持续发展的代名词。我认为通过推进公司发展战略来让社会和人民幸福的价值创造故事很容易理解。

冈岛：正如北山先生之前所说，公司可持续发展工作的本质是在其核心业务范围内进行，而不是脱离它。从这个意义上讲，将实现可持续发展与企业发展结合起来是理所当然的，满冠体育将其作为事业活动的核心，这一点值得高度赞扬。作为一家从没有“可持续发展目标”等词语的时代起就在自然环境方面不断进步的化学品制造商，我希望他们能够成为开发环保技术的行业领导者。

通过提供机会的意识加速提高妇女地位

冈岛：我们公司宣布了2023年《多元化、公平和包容性（DE&I）宣言》。我们相信，公司中DE&I的本质是创建一家每个人都可以舒适工作的公司。并继续进行我认为最重要的是高层的坚定承诺。事实上，我们正在努力就这些问题对我们的员工进行教育，结果我们开始看到成果，例如担任管理职位的女性比例逐渐增加，男性休育儿假的比例也在增加。只是，目前的速度感还不够，所以加速度是问题事实上，由于我们公司男女工资差距较小，可以推断人力资源配置不存在什么偏差。然而，虽然机会应该平等，但女性担任管理职位的比例却没有增加足够多。似乎在晋升和进阶阶段存在一些问题。我们进行了一项无意识偏见调查，以检验无意识偏见和信念，我们正在看到改变意识的成果，但我认为更重要的是让每个人都明白，这样的努力可以提高企业绩效和企业价值，并继续这样做。还，培养领导者需要时间，而不仅仅是女性。早めに责任ある分析で课题解决する経験を积みながら成长してもらうことも必要です。

北山：我同意。就股权而言，机会肯定很重要，我们行业的其他公司现在正在招聘女性董事和高管，所以我们也应该有意识地让女性担任更高的职位。晋升将改变您看待世界的方式并扩大您的成就。我认为适合这个职位的女性有很多，所以我希望尽快看到女性部门主管、总经理，甚至高管候选人。

冈岛：职位造就人，对吧？原本的做法是积累经验，等待个人成长，但那样需要太多时间。我们相信，大胆地选择人力资源并以更快的速度采取具有挑战性的举措具有巨大的价值。
另一方面，还有一个问题是女性的积极性如何。近年来，似乎越来越多的年轻人，无论男女，都不想成为管理者。在考虑多样性时，没有必要树立女性榜样。在为想要担任管理职位的人树立榜样方面，男性和女性没有区别。

北山：随着工作环境的改善和灵活的工作方式变得更加普遍，榜样确实不一定是女性。无论你是男性还是女性，如果你在管理岗位上积累了成功经验，你就会想要接受更大的挑战。我希望看到一家活跃的公司，有越来越多的人有这种想法。

加强攻守平衡治理

冈岛：董事会会议上我觉得有很多意见，而且讨论是透明的。但是，我认为，当涉及到投资项目和提案时，仅靠内部人员可能很难阻止正在进行的项目。当项目只在公司内部进行时，即使有人想反对，也往往会被强大的力量吸纳。董事会会议上表示，这就是为什么需要尽早听取公司外部客观意见的原因。还，当谈到计划的麻烦和延误时，人们常常会讨论其发生的背景和本质，但更进一步，如果到目前为止进展顺利的事情发生了变化，并且同样的事情再次发生，就需要考虑是否有可能是企业文化或氛围的变化造成的。仅在公司内部很难注意到这种性质的事情，因此我认为利用治理将其快速转化为意识并将其消灭在萌芽状态非常重要。而且，当问题出现的时候，往往是职场在努力工作的情况，所以我觉得有必要从多个角度来分析问题，比如职场是否有负担。作为我们治理的一部分，我们也应该意识到这一点。

北山：关于投资项目和新业务，即使公司内部的讨论沿着既定的道路进行，但有时董事会也可能需要进行热烈的讨论并重新考虑此事。从这方面来说，我可以评价该公司是一家让你停下来思考的公司。然而，在开展新业务时，我们会收到有关生产技术和成本削减的说明，但有时我觉得，如果项目负责部门和SBU（战略业务部门）共同努力，纳入考虑到未来市场环境变化的投资回收计划，这是不够的。所以除了定期监测外，如果出现下滑，董事会会及早考虑恢复措施，并根据严格的提款标准，在损失扩大之前做出决定。建立这样的制度就是防御性治理的意义所在。但我们不能靠防御来增长，所以董事会会在确定对冲风险的程度后，推动创新技术开发和投资项目。必须“攻防兼备”，保持敏锐的平衡

关于高管薪酬与ROIC的挂钩

冈岛：关于高管薪酬，我们公司传统上使用销售额和营业利润作为绩效挂钩指标，但从2025财年开始，我们将把营业利润部分改为国际评价指标EBITDA，同时还会增加ROIC。股票市场也有类似的势头，外部高管也表示需要考虑适当的指标，因此这一决定是由高管人事和薪酬委员会做出的。ROIC是与企业价值和管理健全性直接相关的指标，也是我们公司重视的指标，因此我们认为将其与高管薪酬挂钩对于实现我们的中期战略是合适的。不过，EBITDA 表明从中短期角度来看的盈利能力，而 ROIC 则从中长期角度衡量资本效率。因此，短期内很难做出改善，而且计算方法也有些复杂，所以首先要彻底了解公司内部的情况，并以通俗易懂的方式向利益相关者进行详细说明。

北山：ROIC 实际上需要查看每个企业与 WACC（加权平均资本成本）相比的价差（价格范围/差异），因此下一步，重要的是从全公司范围内的投资回报率深化到业务特定投资回报率的管理，并转向业务组合审查和绩效评估。最终，我想建立一个与个人目标设定挂钩的薪酬体系，以及一个将ESG视角下的环境评估和员工满意度调查纳入指标的体系。

作为外部官员共同努力，支持健康管理

冈岛：我是外部董事重要的是要从广阔的角度来看待管理，同时要从现场的角度，即放大镜的角度来看待它，我相信我在公司工作的经验在这方面会很有用。在多元化举措方面，我们首先会积极促进女性的成功，据说她们是最大的少数群体。我们倡导“以人为本的管理”，是一家依靠人、依靠场的企业，无论DX和AI发展到什么程度，这都是本源和基础。我愿意继续与我们的员工互动和对话，帮助创造一个让每个人都能充分发挥潜力的环境。

北山：作为一名会计师，为了实现可持续增长，提高企业价值，我们会密切关注管理层是否意识到资本成本、资本回报率（ROIC等）、股价，以及业务组合和管理资源配置是否适当。比如并购，我们不仅负责会计，还监督商业计划、商誉评估、收购后管理体系等。幸运的是，专职审计师还邀请我参加现场听证会。我们会积极深入现场，与外部董事沟通、分享收集到的信息。董事和审计师将继续共同努力，通过董事会和外部管理人员会议为健全的管理提供监督和建议。